Terremoto - Trabajadores - Bolsas - Inversionistas - Mercados

La verdad es que hablar de terremoto o catástrofe tiene mucho que ver con hablar de economía y las interrogantes que plantea el escenario Macro y Micro económicos para resolver esta compleja ecuación. Son un poco más de 29.000 millones de dólares los que costará la reconstrucción material del país tras el terremoto del pasado 27 de Febrero, esto sin contar el costo humano, social, psicológico, sentimental y espiritual que dejó tanto el fuerte movimiento telúrico, como el posterior maremoto que afectó gran parte de nuestra costa.

Es por ello que quiero plasmar algunos de los acontecimientos económico - financieros que estamos viviendo y que se nos vienen con fuerza a lo menos durante los próximos 3 meses...

Para dimensionar en parte la magnitud de la inversión que se debe hacer para reconstruir el pais, debemos hacer un comparativo práctico. Si Ud participó del último "Chile ayuda a Chile", sabrá que se reunieron un poco más de 30.000 millones de pesos, bueno para que vaya sacando cuentas, la reconstrucción nos tomaría hacer más de 503 campañas iguales y así, el costo de estas campañas aún no alcanzarían para cubrir tamaña catástrofe.

Si Ud es de aquellos que se preguntan ¿Cómo se llega a esta cálculo tan grosero, con cifras estratosféricas para reconstruir nuestra nación?, ponga atención a este breve resumen:

Sólo en términos de pérdida por menor producción, nuestra economía dejará de percibir más de US$ 7.606 millones, debido al daño estructural y pérdida de fuentes de capital para la generación de productos y servicios, esto sin considerar las pérdidas causadas por el desempleo o cierre temporal del comercio minorista.

Otra cifra que debiera tener en cuenta es la de los diferentes sectores afectados:
- Vivienda: Costo Público (o del Gobierno) MMUS$3.258 ; Costo privado MMUS$685
- Daños (Infraestructura vial, edificaciones, puertos y otros): Costo Público MMUS$10.582; Costo privado MMUS$10.357.

Así si sumanos todos los daños llegamos a los siguientes números:

El estado deberá financiar directamente MMUS$9.330; el sector privado MMUS$6.688, mientras que las compañías de seguros (Sismo, maremoto, automotriz, vida y otros) deberán aportar unos MMUS$4.921; a lo anterior debemos sumar la pérdida por menor producción, lo que nos da una cifra muy cercana a los 30.000 milllones de dólares...

Apretarse el cinturón:

Por lo anterior ya se está hablando de aplicar una "Economía de Guerra", esto quiere decir que en los próximos días debiéramos recibir, por parte de la autoridad económica, un comunicado de austeridad extrema, donde la prioridad será el menor gasto público y principalmente el ahorro. Este ahorro deberá materializarse en la reducción presupuestaria de los ministerios, postergación de obras como el techado y alumbrado del estadio nacional, entre otros proyectos, considerados importantes ex-antes terremoto, pero que ahora, ex-post terremoto, podrían considerarse hasta como suntuarios...

Comportamiento de los consumidores:

Es por esto, que el comportamiento de los consumidores (Microeconomía), será también de austeridad a la hora de las decisiones de consumo e inversión: Más Ahorro y Más bienes básicos, en resumen: más pan y menos autos, por decirlo de alguna manera...

Este comportamiento, aparte de representar una lógica de consumo ante todo por el "ruido" generado en la economía: Desempleo, menores salarios reales por la alta inflación que implica el mayor gasto público en las zonas afectadas (incluso se ordenó no incluir en la canasta del IPC, para no afectar la meta inflacionaria, aquellas zonas del epicentro), alza en precios de bienes perecibles por falta de agua, acopio u otros factores (muerte de ganado, gallinas, huevos, etc) y otros factores económicos afectados incluso por el clima; debemos sumar el efecto psicológico que produce en los consumidores la elección de consumo.

Según algunos expertos en Psicología del consumo, aquellas personas que prefieran consumos de bienes "superiores" podrían ser mal mirados por el resto de las personas que están sufriendo por la falta de bienes de 1ra necesidad, por lo mismo se prevee una baja en las ventas de automóviles o casas y aún mayor en la de departamentos, en especial aquellos por sobre el piso 5to. Por ello las empresas comenzará con sus ofertones en estos rubros a fin de incentivar la demanda.

Y ni hablar del turismo en zonas costeras, aunque alejadas de la zona de catástrofe, no incentivan al consumidor para arriesgarse a una estadía por muy barata que ésta resulte..

Sólo en la medida que la sensación de mayor seguridad personal comience a apoderarse de los consumidores, podremos ver una recuparación del consumo, una mayor demanda y una mayor oferta y siempre que las medidas de reconstrucción avancen a un ritmo adecuado para generar esta sensación.

Como verán, no sólo las pérdidas originadas por la catástrofe en sí generan el costo de reconstruir el país, sino que también el comportamiento del consumidor.

Inversionistas:

No obstante lo anterior, debemos tener en cuenta una frase que he acuñado por algunos años y que es perfectamente aplicable a estos tiempos, si estamos en la aplicación de una "Economía de Guerra", también, metafóricamente, es probable que escuchemos tronar los cañones.

Por lo anterior, las oportunidades de los inversionistas son muchas, tanto los nacionales como los extranjeros, quienes verán que hoy es el mejor momento para comprar...

" Comprar al Tronar de los Cañones y Vender al Compás de los Clarines"...

Ya el gobierno está hablando de la posibilidad de privatizar algunas empresas públicas o a lo menos vender parte de las participaciones minoritarias que mantiene en algunas privadas, tal es el caso de Aguas Andinas, EssBio, entre otras. Lo anterior con el fin de generar los recursos que le permitan reconstruir el país.

Es por esto que algunos inversionistas, locales y extranjeros, tendrán la tremenda oportunidad de adquirir "oro barato", porque lo digo de esta manera... porque si pensamos que los suministros de Agua, Gas, Electricidad y Combustible son los bienes que todos necesitamos, la necesidad de reconstruir puede ser un bien superior al compararlo con la pérdida patrimonial del país... Por ello, he escuchado y es mi propia opinión, que el gobierno debiera recurrir a deuda extranjera para financiar gran parte del gasto público en la reconstrucción y así aminorar o eliminar la posibilidad de pérdida patrimonial; no se trata de idealismos o religión, sólo digo que nuestro país es más valioso en sus recursos naturales y que lo material se puede ir recuperando gradualmente. Espero y confío en que las autoridades tienen esta ecuación resuelta...

Pero no tan sólo los grandes inversionistas se verán favorecidos, sino que también los ahorrantes o inversionistas menores, porque a su pesar de que el gobierno tome una sabia decisión de no vender el oro barato, tendrán la oportunidad de invertir en nuestro país con mayores o nuevas tecnologías, incluso a precios más altos de los que estamos acostumbrados; ya que los consumidores les perdonarán su osadía, si son los suficientemente hábiles para vender sus productos bajo el alero de la "ayuda al pueblo de Chile"; sino que también los inversionistas menores podrían verse beneficiados. Sin ir más lejos, a pesar de la fuerte alza que experimentarán los combustibles a partir mañana, la gente ya le perdonó a la autoridad este agravio, vi en Tv como muchos consumidores decían "todo sea por el bien de Chile", si con esto el estado recauda más dinero, bien!... uffff... es cierto hay más impuesto, pero también hay más utilidad para los "dueños" del petróleo... piénselo!!!...

Pero bueno, volvamos a la idea de los inversionistas del retail o ahorrantes, por llamarlo de algún modo, que son las personas que no han sido afectados directamente por el terremoto, tomarán decisiones de ahorro mucho más potentes que las que antes del terremoto tenían, pero también serán más exigentes a la hora de pedir la rentabilidad... Lo anterior generará una mayor eficiencia del sistema de Asset Managment, o Amdinistración de Activos, porque no tan sólo deberán administrar eficientemente los ahorros, sino que también deberán sacarle más trote... Aquí entran las AFP's, las AGF, los Wealth Managment y otros agentes del Mercado de Capitales que deberán redoblar sus esfuerzos para mantener cautivos a sus clientes y producir el tan anhelado crecimiento económico que necesitamos...




El Precio del Dólar y la cuenta de Ahorro de Chile en el Extranjero

Ud se estará preguntando.. ¿Pero si tenemos mucho dinero generado por el excedentes del cobre y está, la mayoría, en cuentas en el extranjero, es mucho dinero y se puede usar en esta reconstrucción, porqué este economista está hablando de endeudarse o apretarse el cinturón, de qué me habla, what about you?...

Ante todo debemos saber que nuestra cuenta de ahorro en el exterior se encuentra invertido en dólares, por lo mismo este bien pasa a ser una piedra en el zapato a la hora de querer traer estos dólares al país para invertirlos en la reconstrucción. Todos sabemos que nuestra principal fuente de ingresos como país son las exportaciones, en especial de cobre, pero también de frutas, vinos y otros... Por lo anterior, la autoridad monetaria (Banco Central de Chile) debe procurar mantener un tipo de cambio de equilibrio adecuado para hacer competitivas nuestras exportaciones y a su vez las empresas que realizan esta actividad no vean mermadas sus ganancias por un menor retorno. Hoy el dólar observado, que es el que se utiliza para las exportaciones, ha fluctuado en torno a los $530 x dólar, siendo un valor distante aún de un precio de equilibrio adecuado para muchos exportadores que se endeudaron hace años para la producción presente con un dólar cercano a los $610...

Por lo anterior, al traer una cantidad importante de dólares e invertirlos en Chile, se debe hacer el cambio a pesos chilenos, lo que impulsaría a la baja el tipo de cambio, produciendo un efecto no deseado en el valor real de nuestras exportaciones, dicho de otro modo, este bien se hace más abundante en nuestro país y por lo tanto su valor de mercado cae... tendríamos un problema más que resolver, resultando peor el remedio que la enfermedad...

Amarrar el tipo de cambio...

Mi opinión es que debiera traerse la cantidad justa que no afecte significativamente al tipo de cambio, a fin de ir en ayuda inmediata a las necesidades más inminentes y urgentes, como es la vivienda de emergencia que se debieran instalar a la brevedad para evitar otra catástrofe, ahora en salud. Se nos acerca rápidamente el invierno y por ende las lluvias y el frío, que trae consigo enfermedades respiratorias y virales, los damnificados que se encuentran viviendo en carpas, necesitan urgente un techo y un piso en altura para palear en parte la falta de vivienda...

Adicionalmente, se puede solicitar un préstamo nacional para seguir con la obra de reconstrucción y pagar en cuotas con los ahorros que se tienen en el extranjero, no afectando con esto el tipo de cambio en lo inmediato...





Dudas de los trabajadores y las empresas en la aplicación del código del trabajo Nº 159, despidos sin derechos a indemnización....


A raíz de las dudas que presentan tanto empresas como trabajadores quise hacer un resumen con 10 preguntas que surgen en este caso (fuente: EMOL)...

1.- La empresa en la que trabajo está operando normalmente. ¿Qué va a pasar con mi remuneración?....

"Si un trabajador llegó a trabajar, pero no pudo porque no había luz o agua en la empresa, tiene derecho a recibir su remuneración. Por lo menos su estructura base", explica Cristián Alvarado, de Grasty Quintana Majlis & Cia.





Nota... No deje de leer este blog, terminaré este análisis dentro de los próximos días...

Temas que trataré....

Dudas de los trabajadores y las empresas en la aplicación del código del trabajo Nº 159, despidos sin derechos a indemnización....

Que deben hacer los arrendatarios de inmuebles que sufrieron daños por el terremoto o maremoto?


Cómo, cuándo y dónde se pueden cobrar los seguros asociados a casas, deptos, autos, de vida, dotales, etc...

Nos vemos...